Volume 15, Issue 2 (June 2020)
George J. Jiang, Guanzhong Pan
Analysis of High Frequency Data in Finance: A Survey
金融高频数据分析：一个文献综述
Jun Zhang
Five Basic Insights into the Economic Impact of the COVID-19 Outbreak
有关新冠肺炎疫情经济影响的5个常识
Xin Jin
A Bayesian Nonparametric Investigation of the Predictive Effect of Exchange Rates on Commodity Prices
基于贝叶斯非参数法研究汇率对商品价格的预测作用
Yan Song
The Effect of the Interaction between Price and Time Preference on Cigarette Consumption among Pregnant Women
价格与时间偏好交互作用对孕妇香烟消费的影响
Serdar Ongan, Ismet Gocer
The Relationship between Interest Rates and Inflation: Examining the Fisher Effect in China
利率与通货膨胀：考察中国的费雪效应
Yufei Liu, Xi Qu, Wei Wang, Xiaokun Chang
Does Population Aging Hinder the Accumulation of Human Capital? Evidence from China
人口老龄化会阻碍人力资本积累吗？来自中国的实证分析
Zhaomin Zhang
Inter-Region Transportation Costs, Regional Economic Growth, and Disparities in China
区域间运输成本、区域经济增长和中国的区域发展差异
本期重磅稿件
姜进勇
华盛顿州立大学
潘冠中
云南财经大学
摘要：本文考察波动率估计和跳跃检验两类高频数据在金融领域的应用。高频数据允许构建不依赖模型的资产收益波动度量。在弱正则性条件下，已实现方差是二次变差的一致估计量。其他变差概念，如幂变差和双幂变差，对于分析存在跳跃情况下的高频数据不仅有用而且重要。高频数据还可以用来检验资产价格的跳跃。本文探讨了三种跳跃检验：双幂变差检验、幂变差检验和方差互换检验。市场微观结构噪音的存在使得高频数据分析更为复杂。因此我们介绍了几种稳健的波动率估计和跳跃检验方法。最后，本文还讨论了跳跃检验在资产定价中的一些应用。
作者简介：
姜近勇: 华盛顿州立大学卡森商学院管理科学与金融学系Brinson投资管理讲座教授, 研究领域涉及资本市场有效性、实证资产定价、利率模型、风险管理、波动率估计、期权定价、共同基金业绩评估等。曾在Journal of Financial Economics，Review of Financial Studies, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Econometrics 等金融学和计量经济学国际期刊发表高水平学术论文50余篇，出版中文教材《金融计量学》。现兼任学术期刊Journal of Financial Research副主编。
潘冠中：云南财经大学金融学院教授，硕士研究生导师。研究方向为实证资产定价，风险管理和期权定价，和姜近勇教授合作出版中文教材《金融计量学》。
张 军
复旦大学
摘要：本文对新冠肺炎疫情所产生的经济影响展开分析，分别从影响的程度、影响的持续性、影响的关键领域和影响的量化计算等方面提出了有关新冠肺炎疫情经济影响的5个常识。本文认为，要对疫情带来的经济影响，特别是今年第一季度以及全年GDP增长的影响，进行更为客观的认识和更加科学的判断。只有在理性分析的基础上，才能更好地把握应对疫情经济影响的各项举措，才能更有针对性地出台和调整相关政策，推动经济增长尽快恢复到正常水平。
作者简介：
张军：复旦大学经济学院院长，“当代中国经济”特聘教授，教育部人文社会科学重点研究基地“中国社会主义市场经济研究中心”主任，《世界经济文汇》主编，国务院特殊津贴获得者并曾入选中国人事部“新世纪百千万人才工程国家级人选”。曾在伦敦经济学院、剑桥大学、牛津大学、哈佛大学、耶鲁大学以及联合国大学经济发展研究院(UNU-WIDER)等从事讲学和研究工作，并曾参与世界银行、福特基金会、英国文化委员会以及欧盟、南非等研究与咨询项目，在中国的工业改革、经济转型和增长等领域的研究享有声誉，是当今中国有影响的经济学家之一，也是国际上十分活跃的中国经济学家。
