新华财经 | 2022中国宏观经济形势分析与预测年中报告在沪发布

来源：新华财经  记者：王菁

新华财经北京7月8日电 上海财经大学高等研究院6日在沪在线发布《2022中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。报告主题为“以更大的力度深化改革开放稳住经济大盘”，梳理了上半年在地缘政治冲突加剧、全球滞胀风险上升、新冠肺炎疫情反复等国际国内复杂局面下的中国宏观经济形势走势，并对中国经济如何应对新的下行压力，真正实现短期稳住经济大盘和中长期可持续高质量发展目标，进行了分析研判。

中国人民银行调查统计司原司长盛松成，上海社会科学院经济研究所所长沈开艳，香港中文大学（深圳）经管学院教授王健，野村证券中国首席经济学家陆挺，环亚数字经济研究院首席经济学家、东盟经济研究院院长李文龙，上海昶元投资管理有限公司总经理张秋等嘉宾，上海财经大学高等研究院院长、中国宏观经济形势分析与预测课题组负责人田国强教授，首席专家黄晓东教授等课题组成员出席发布会。

上海财经大学校长刘元春出席开幕式并致辞。他提出，上海财经大学高等研究院是举全校之力打造的智库平台，每个季度定期发布中国宏观经济报告，至今已有14个年头，在国内已经形成了一定的特色和影响，起到了咨政启民的作用，形成了很好的品牌效应。进入2022年以来，受多重因素挤压影响，世界经济出现较为明显的滞胀现象，中国经济面临新冠疫情等因素影响以及房地产市场调整、资本市场问题等一系列挑战，所面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力也非但没有减缓、反而加剧。

在此背景下，国内外众多研究团队对世界和中国下一步经济复苏的路径、态势进行了各具特色的研究，上海财大团队的特色是基于量化模型结合不同情景假设、政策假设进行形势分析和政策建议。他表示，宏观经济研究的落脚点在于逻辑和方向的判断，期待课题组立足中国、扎根中国并与政策部门、学界同行加强互动，为加深对中国经济发展逻辑的理解提供更多有价值的成果。

田国强教授对中国宏观经济形势分析与预测项目和《2022中国宏观经济形势分析与预测年中报告》进行了介绍。他表示，中国宏观问题研究既要注重决策的科学性，也要注重全局、长远谋划的艺术性。为此，本项目基于多部门大型量化准结构宏观模型，充分考虑中国国情、中国元素、中国特色，将短期政策变量和中长期改革参数放进模型中去，对15个领域和行业进行了分析，除了通常关注的板块，还包括数字经济、教育、环境等板块，本次还新增了绿色金融和绿色转型的福利测算等内容，试图在当前错综复杂的国际国内环境下，对中国宏观经济整体把脉，使各板块间政策应对及其改革举措具有内在一致性、相洽性，形成一般均衡的综合治理分析。

根据课题组的测算，在基准情景下，2022年全年实际GDP增速约为4.3%，CPI增长2.1%，PPI增长6.4%，GDP平减指数增长3.4%，消费增长1.8%，投资增长6.2%，出口增长9.5%，进口增长5.7%，人民币兑美元汇率（CNY/USD）将在6.8附近宽幅双向波动。田国强同时也表示，鉴于影响经济预测结果和准确度的因素较多，包括政策工具变量及其力度、经济波动、突发事件等随机变量，如上半年的疫情等因素、考虑到政策力度加大、疫情反复、民企违约风险加剧以及外部环境的变化，课题组给出了7种不同假设情景，并就为了达到5%的经济增速，财政政策或货币政策在不同情景下需要在基准假设之外作出的调整力度进行了模拟分析。课题组不只是给出短期政策应对建议，更注重影响经济良性发展的基础制度安排和体制机制，并给出中长期改革治理建议。

基于对当前中国宏观经济形势走势、内外部主要风险和不确定性的分析，田国强探讨了中国如何以更大力度改革开放实现短期稳住经济大盘和中长期可持续高质量发展，并重点剖析了全国统一大市场建设中的认识误区及其改革应对，探讨如何将建设统一大市场的三大误区转变成处理好三大关系，即高效规范与充分开放、公平竞争与创新垄断、对外开放和对内放开的关系。面对新的经济下行压力，跨周期政策设计、逆周期政策调节均有其现实必要性，特别是财政政策、货币金融政策、保市场主体政策、保基本民生政策等一揽子稳经济政策措施的出台，可起到一定的停损止跌作用。

随后，课题组首席专家黄晓东教授对《2022中国宏观经济形势分析与预测年中报告》进行了详细解读。他指出，中国经济发展韧性强、前景广阔，支撑经济运行的有利因素和条件比较厚实，市场信心有所回升（包括企业信心、投资信心、股市回升），经济发展长期向好的基本面没有改变。展望下半年，随着疫情得到有效防控、一揽子宏观政策刺激效果的逐步显现以及“十四五”规划项目的全面落地，中国经济将释放出巨大的增长潜力，全年经济增速有望稳定在合理区间。

课题组建议，做好下半年经济工作，要继续坚持稳中求进的工作总基调，注重短期逆周期对冲与长期跨周期政策之间的平衡，以更大的力度深化改革开放加快全国统一大市场建设、全力稳住经济大盘，护航经济高质量发展。一是要继续实施积极有为的财政政策，着力提升政策效能。二是要实施灵活适度的稳健性货币政策，应积极推动贷款利率下行，确保市场流动性合理充裕。三是宏观审慎政策要与逆周期货币政策协调配合，在防范化解风险的同时，避免造成市场预期的紊乱。四是社会政策要兜住民生底线，完善社会保障体系，优化收入分配结构，实现共同富裕。五是结构性政策要着力打通生产、分配、流通、消费各个环节，确保产业链、供应链稳定。六是健全粮食能源安全政策，夯实经济平稳健康发展的坚实基础。

报告发布后，盛松成、沈开艳、王健、陆挺、李文龙、张秋等分别对报告进行了点评。

盛松成表示，上海财经大学高等研究院14年来每年都持续发表多篇高质量的研究报告，很不容易。课题组坚持短期分析和中长期分析相结合，中长期要推进制度性改革开放，短期要采取有效措施稳定经济增长，这也是报告的特色。本次报告全面分析了我国当前经济运行态势和面临的国内外环境，展望了下半年形势的发展和面临的困难，提出了一系列有价值的意见和建议，有很强的理论和实践意义，写得相当好，相信会产生广泛的影响。

沈开艳提出，报告分析视角非常全面，从价格、总需求、劳动力市场等角度进行了分析，还有绿色发展等比较新颖的角度，重点论述了总体风险和经济下行的趋势、压力等，对中国宏观经济预测的情景分析也体现了方法论的重要性、科学性。报告对中国经济增长的目标判断比较准确，短期要稳中求进，既要控制疫情又要支持经济增长，长期要可持续高质量发展，不能回到完全依靠刺激措施拉动投资增长的老路，所以消费需求更加重要。

王健连续关注多年关注课题组，他讲到，课题组系列报告是非常重要的中国问题研究的成果。中国经济发展已经从粗放型增长进入到了比较高质量发展阶段，之前面临的首要矛盾是增长，只要把阻碍经济增长的因素解决，波动在增长中就可以解决。此外，今年就业问题非常重要。就业市场对一个国家的经济影响不仅是波动性影响，也会对长期经济增长产生影响。这份报告能从经济成本以及长期经济增长的角度，对就业市场提出有针对性的建议，也是非常可贵的。同时，报告里面提到目前经济的趋势从房地产经济拉动转向由消费经济拉动，这点我非常认同。

陆挺表示，报告非常严谨扎实，质量很高。和业界相比，报告在方法论方面强调结构、模型和计量，这是尤其有价值的地方。当然在实际操作中，通过建模和计量来做宏观预测也会面临较多的困难，这是因为GDP数据和关键的分部门统计指标之间的关系并不稳定，即使在较短期中也是如此。“有鉴于此，以我个人为例，做分析预测时，计量的使用较少。一般是在分析最近几个季度甚至几个月的数据关联的基础上，在对关键变量做出预判的前提下，通过分析高频短期数据来预测GDP和其他关键宏观指标的边际变化。”

李文龙对报告的分析基本认同，他指出，预测提出的7个情景比较贴合现在情况，建议报告后续的分析可以加入微观大数据，速度更快，准确性也更好，而且和宏观数据相互映衬。对经济增长的预测，实际上历年政府对政策的制定以及最后实施的结果普遍超目标。今年困难很大，但差距不会太大，下半年稳定发力，全年增速5%以上是有可能的。对抗疫政策的尺度把握是决定今明两年经济发展关键，围绕抗疫政策的优化、精准化和微观化非常重要。

张秋表示，报告秉承了一直以来的高质量，反映了当前宏观经济运行的客观数据和客观事实，对未来经济给出情景分析和政策选项，在政策制定方面的参考意义非常大。课题组2021年度提出的关于“双碳”政策如更严格执行、房地产税加速推进将不利于基准GDP目标实现，以及疫情影响等，在后来的实际政策制定及经济运行中也得到了印证。本次报告新列的情景包括俄乌冲突、美国下调对华关税、全球滞胀风险等，这些变量都可能影响下半年中国经济。报告在微观层面研究也非常深入，包括城市环境质量与银行风险、地方债务扩张与金融风险、市场创新与阶段性垄断等之间的关系，这些观点都很新颖。

黄晓东、田国强代表课题组对嘉宾的发言进行了回应。黄晓东提出，专家点评很多地方指出了共同的问题，如劳动力市场、就业市场、特别是结构性问题等，都是对当前经济的有益思考。田国强表示，14年来，课题组以高度的责任感和严谨的态度在推出宏观系列报告，面对既有的约束条件，课题组成员始终秉承“要说就说真话”的宗旨，认真分析每一种可能的情景并给出针对性政策选项，以科学、严谨、严肃的态度履行资政启民的知识分子责任。

据悉，盛松成、陆挺、王健分别作题为《消费恢复是今年稳增长的较大挑战》《下半年的中国经济：不平坦的复苏》《美国通胀与中美合作》的主旨演讲。